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网媒:冯小刚被消失,“欠”华谊的0.8亿悬了

发布者:zhibihuihuang 发布时间:2018-09-18

华谊兄弟上市后,冯小刚据说套现2亿改善生活。冯小刚500万创办的公司10亿卖给华谊兄弟,王氏兄弟用股民的钱给冯氏发的大红包,其实只要冯氏每年都有好看的电影,也没什么问题,但是现在看这个红包冯小刚有点接不住。
 
 
在“阴阳合同,偷逃税”事件的定论浮出水面之前,牵扯其中人员的任何一丝风吹草动都会引来涟漪一片。
 
9月16日,电影《江湖儿女》首映,但是影片中冯小刚出演的5分钟戏份被全部删除,电影海报上冯小刚的名字也被去掉。
 
 
虽然电影官方对此没有具体说明,但是在敏感的“查税”时刻,冯小刚的被“消失”再次让人替多事之秋的华谊兄弟捏把汗。
 
2018年冯小刚还“欠”华谊兄弟0.8亿元
 
华谊兄弟的发家离不开冯小刚影视作品的鼎力相助。
 
为绑定冯小刚的这一影视大腕,2015年11月,华谊兄弟花费10.5亿元收购了冯小刚的浙江东阳美拉传媒有限公司(以下简称东阳美拉)70%的股份。
 
值得一提的是,此次收购距离东阳美拉成立仅有2个月,此外该公司的注册资本也仅为500万元。
 
根据承诺,2016年至2020年,东阳美拉需要每年分别创造1亿元、1.15亿元、1.32亿元、1.52亿元、1.75亿元经审计的税后净利润。
 
如果完不成利润承诺,冯小刚需要在年度审计报告出具之后的30个工作日内,以现金或其他方式补足利润的差额。
 
可以说,华谊兄弟的给冯小刚送出的这10.5亿元的超级大红包,正是为了买断冯小刚这一影视大腕。你想想,用10.5亿元收购一个0.05亿元的公司,而且利润补偿仅仅6.74亿,也就是说,倘若冯小刚一点业绩也没兑现,也白得大约3亿多资金。
 
当时间来到2018年,随着影视行业“税收”风波突起,东阳美拉1.32亿元的利润兑现恐面临着很大的不确定性。
 
据华谊兄弟2018年半年报,东阳美拉净利润0.51亿元,距离1.32亿元还差约0.8亿元。
 
由于《手机二》何时上映,目前没有任何消息。如今,冯小刚在《江湖儿女》上消失,今年下半年东阳美拉能否兑现业绩承诺将成一大看点。
 
对此,华谊兄弟在2016年年报中给出的解释是,东阳美拉2016年度承诺的业绩时限,是从股权转让完成之日起至2016 年12 月31 日止,以此视为2016年度。虽然业内有在经业绩对赌双方同意,灵活处理业绩时限的做法,但是华谊兄弟和东阳美拉的2年利润合并到1年计算的做法仍然被外界质疑为投机取巧。
 
2017年,东阳美拉依靠爆款《芳华》取得的了14亿多元的票房,也由此完成了2017年的承诺业绩。但是,2017年利润的完成也可谓惊险。
 
2017年上半年,东阳美拉的净利润只有0.27亿,距离业绩承诺尚有高达0.9亿的差额。若不是《芳华》爆款出现,东阳美拉的0.9亿恐难完成。
 
时代已经变了,在无数美剧、大片的伺候下,观众的欣赏口味也变了。但是冯小刚的影片故事还是没有变。
 
近年来,冯小刚的作品,无论是讲述苦难历史的的《1942》、还是恶评如潮的《私人订制》、亦或是社会现实题材的《我不是潘金莲》,从票房和社会影响角度来说,均再难回到《甲方乙方》《不见不散》的冯氏黄金时代。
 
如今,2018年已行程过半,东阳美拉剩余的0.8亿元业绩承诺面临着更大变数。
 
一方面,深陷舆论漩涡的东阳美拉、华谊兄弟共同出品的《手机2》的上映日期遥遥无期。另一方面,查税风波以来,东阳美拉所在地浙江东阳也面临着影视公司税收大幅提高的局面。
 
假如东阳美拉2018年的业绩承诺完不成,不但冯小刚需要自掏腰包补偿,华谊兄弟的商誉也将面临下调风险。这对本已跌跌不休的华谊兄弟股价来说,并不是好消息。
 
2015年对东阳美拉的收购,一次性为华谊兄弟兄弟创造了超过10亿元的商誉。如今这笔商誉,占据着华谊兄弟整个商誉的3成以上。
 
 
事实上,除了东阳美拉外,华谊兄弟还通过并购浙江常升影视制作有限公司、浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司分别获得了2.44亿元、7.49亿元的商誉。
 
以上并购的3家公司商誉合计达20.39亿元,占华谊兄弟商誉的66.69%。
 
这3家公司同属于高风险的影视公司,华谊兄弟半年报显示,对这3家公司的商誉减值准备均为0。
 
对于华谊兄弟面临的巨额商誉减值风险,华谊兄弟财务总监曾在6月底表示:“华谊兄弟目前的商誉是30亿左右,在影视行业当中属于中等水平。对华谊兄弟而言,商誉是客观存在的,因为所有的投资并购都是客观存在的。”
 
对此,有专业人士认为,虽然借助商誉可以为公司积攒资产,但是一体两面,当并购的公司不能完成业绩承诺时,巨大的商誉减值风险也将伴随而至。
 
华谊兄弟目前市值140亿元,动态市盈率大约在26倍,相比股价年初的高点,目前股价基本腰斩,倘若被收购公司的业绩无法兑现,那么股价可能还会进一步承压。
 

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